Rủi ro tiềm tàng mà một công ty phải đối mặt có thể được phân tích theo nhiều cách. Thu nhập có rủi ro (EAR), giá trị rủi ro (VAR) và giá trị kinh tế của vốn chủ sở hữu (EVE) là một trong những mức phổ biến nhất và mỗi biện pháp được sử dụng để đánh giá thay đổi giá trị tiềm năng trong một khoảng thời gian xác định. Chúng đặc biệt quan trọng đối với các công ty hoặc nhà đầu tư hoạt động toàn cầu. Bởi vì, trong khi hầu hết các công ty phải đối mặt với rủi ro lãi suất, các công ty hoạt động ở nước ngoài đối phó với nhiều rủi ro lãi suất .
Thu nhập có nguy cơ - EAR
Thu nhập có rủi ro là số tiền thay đổi trong thu nhập ròng do thay đổi lãi suất trong một khoảng thời gian xác định. Nó giúp các nhà đầu tư và các chuyên gia rủi ro hiểu được tác động của việc thay đổi lãi suất có thể tạo ra tình hình tài chính và dòng tiền của công ty.
CHÌA KHÓA CHÍNH - KEY TAKEAWAYSCác nhà đầu tư có thể đo lường rủi ro theo nhiều cách khác nhau bao gồm thu nhập có rủi ro (EAR), giá trị rủi ro (VAR) và giá trị kinh tế của vốn chủ sở hữu (EVE).Thu nhập có rủi ro là số tiền mà thu nhập ròng có thể thay đổi do thay đổi lãi suất trong một khoảng thời gian xác định.Giá trị rủi ro là một thống kê đo lường và định lượng mức độ rủi ro trong một công ty, danh mục đầu tư hoặc vị trí trong một khoảng thời gian cụ thể.Giá trị của vốn chủ sở hữu được sử dụng để quản lý tài sản của ngân hàng và thể hiện mức độ rủi ro lãi suất.
Tính toán EAR (Thu nhập có rủi ro) bao gồm các mục trong bảng cân đối được coi là nhạy cảm với những thay đổi của lãi suất và tạo ra dòng tiền thu nhập hoặc chi phí. Ví dụ, một ngân hàng có thể có độ tin cậy 95% rằng độ lệch so với thu nhập dự kiến do thay đổi lãi suất sẽ không vượt quá một số đô la nhất định trong một khoảng thời gian nhất định. Đây là thu nhập của nó có nguy cơ.
Giá trị rủi ro - VAR
Giá trị rủi ro đo lường sự thay đổi tổng thể về giá trị trong một khoảng thời gian xác định trong một mức độ tin cậy nhất định. Nó đo lường rủi ro tài chính liên quan đến tổng giá trị của một công ty, đây là một vấn đề rộng lớn hơn nhiều so với rủi ro lãi suất đối với dòng tiền của nó . Các giá trị tại mô hình rủi ro đo lượng mất mát tiềm năng tối đa trong khoảng thời gian quy định.
Ví dụ: một người quản lý rủi ro xác định rằng một công ty có giá trị 5% trong một năm có rủi ro là 10 triệu đô la. Giá trị này chỉ ra rằng có 5% cơ hội công ty có thể mất hơn 10 triệu đô la trong một năm. Với khoảng tin cậy 95% , khoản lỗ tối đa không được vượt quá 10 triệu đô la trong một năm.
Value-at-Risk (VaR) - Giá trị rủi ro: là thước đo rủi ro đầu tư được sử dụng rộng rãi cho một khoản đầu tư hoặc danh mục đầu tư. VaR cung cấp khoản lỗ đô la tối đa cho danh mục đầu tư trong một khoảng thời gian cụ thể cho một mức độ tin cậy nhất định. Thông thường mức độ tin cậy được chọn để đưa ra dấu hiệu rủi ro đuôi; đó là, nguy cơ của các sự kiện thị trường cực kỳ hiếm gặp.
VaR chính xác như thế nào?
Khi phương pháp VaR được chọn, tính toán VaR của danh mục đầu tư là một bài tập khá đơn giản. Thách thức nằm ở việc đánh giá tính chính xác của biện pháp và do đó, tính chính xác của phân phối lợi nhuận. Biết tính chính xác của biện pháp này đặc biệt quan trọng đối với các tổ chức tài chính vì họ sử dụng VaR để ước tính số tiền họ cần dự trữ để bù đắp tổn thất tiềm năng. Bất kỳ sự không chính xác nào trong mô hình VaR có thể có nghĩa là tổ chức này không nắm giữ đủ dự trữ và có thể dẫn đến thiệt hại đáng kể, không chỉ cho tổ chức mà còn có khả năng cho người gửi tiền, nhà đầu tư cá nhân và khách hàng doanh nghiệp. Trong điều kiện thị trường khắc nghiệt như những điều mà VaR cố gắng nắm bắt, tổn thất có thể đủ lớn để gây ra phá sản .
Giá trị của vốn chủ sở hữu
Giá trị kinh tế của vốn chủ sở hữu chủ yếu được sử dụng trong ngân hàng và đo lường số tiền mà tổng vốn của ngân hàng có thể thay đổi do biến động lãi suất. Đây là một biện pháp kinh tế dài hạn được sử dụng để đánh giá mức độ rủi ro lãi suất. Không giống như thu nhập có rủi ro và giá trị rủi ro, ngân hàng sử dụng giá trị của thước đo vốn chủ sở hữu để quản lý tài sản và nợ phải trả của mình.
Giá trị kinh tế của vốn chủ sở hữu là một tính toán dòng tiền trừ đi giá trị hiện tại của dòng tiền dự kiến đối với các khoản nợ từ giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền tài sản dự kiến. Giá trị này được sử dụng như một ước tính của tổng vốn khi đánh giá mức độ nhạy cảm của tổng vốn với biến động của lãi suất. Một ngân hàng có thể sử dụng biện pháp này để tạo ra các mô hình cho biết mức độ thay đổi lãi suất sẽ ảnh hưởng đến tổng vốn của nó.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét